Opcje Podstawy Samouczek W dzisiejszych czasach wiele portfeli inwestorów obejmuje inwestycje, takie jak fundusze inwestycyjne. akcje i obligacje. Ale różnorodność papierów wartościowych, które masz do dyspozycji, nie kończy się na tym. Inny rodzaj zabezpieczenia, zwany opcją, przedstawia świat możliwości dla wyrafinowanych inwestorów. Siła opcji tkwi w ich wszechstronności. Umożliwiają dostosowanie lub dostosowanie pozycji w zależności od sytuacji. Opcje mogą być spekulatywne lub tak konserwatywne, jak chcesz. Oznacza to, że możesz zrobić wszystko, od ochrony pozycji od spadku do bezwarunkowego obstawiania ruchu na rynku lub indeksu. 13 Ta wszechstronność nie przychodzi jednak bez jej kosztów. Opcje są złożonymi papierami wartościowymi i mogą być bardzo ryzykowne. Z tego powodu, w przypadku opcji handlowych, pojawi się następujące zastrzeżenie: 13 Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich. Transakcje opcjami mogą mieć charakter spekulacyjny i wiązać się z istotnym ryzykiem strat. Inwestuj tylko z kapitałem podwyższonego ryzyka. 13 Pomimo tego, co ktoś ci mówi, handel opcjami wiąże się z ryzykiem, szczególnie jeśli nie wiesz, co robisz. Z tego powodu wiele osób sugeruje, że unikasz opcji i zapominasz o ich istnieniu. 13 Z drugiej strony brak wiedzy o jakimkolwiek rodzaju inwestycji powoduje, że znajdujesz się w słabej pozycji. Być może spekulatywny charakter opcji nie pasuje do Twojego stylu. Nie ma problemu - wtedy nie spekuluj w opcjach. Zanim jednak zdecydujesz się nie inwestować w opcje, powinieneś je zrozumieć. Nieuczenie się, że funkcjonowanie opcji jest równie niebezpieczne, jak skakanie w prawo: bez wiedzy o opcjach nie tylko stracisz posiadanie innego przedmiotu w zestawie narzędzi do inwestowania, ale także stracisz wgląd w funkcjonowanie jednych z największych na świecie korporacji. Niezależnie od tego, czy ma to zabezpieczać ryzyko transakcji walutowych, czy też zapewniać pracownikom prawo własności w formie opcji na akcje, większość międzynarodowych firm używa obecnie opcji w takiej czy innej formie. 13 Ten samouczek zapozna Cię z podstawami opcji. Należy pamiętać, że większość opcji handlowców ma wieloletnie doświadczenie, więc nie spodziewamy się zostać ekspertem natychmiast po przeczytaniu tego samouczka. Jeśli nie wiesz, jak działa giełda, zajrzyj do samouczka Podstawy fotografii. Podstawy: Jak działają opcje Teraz, gdy znasz podstawy opcji, oto przykład ich działania. Skorzystaj z fikcyjnej firmy o nazwie Corys Tequila Company. Powiedzmy, że 1 maja cena akcji Corys Tequila Co. wynosi 67, a premia (koszt) to 3,15 za wezwanie z lipca 70, co wskazuje, że wygasanie to trzeci piątek lipca, a cena wykonania to 70. Łączna cena kontraktu to 3,15 x 100 315. W rzeczywistości trzeba wziąć pod uwagę prowizje, ale zignoruj je dla tego przykładu. Pamiętaj, że umowa opcji na akcje jest opcją zakupu 100 akcji, dlatego musisz pomnożyć kontrakt przez 100, aby uzyskać całkowitą cenę. Cena wykonania wynosząca 70 oznacza, że cena akcji musi wzrosnąć powyżej 70 lat, zanim opcja kupna jest warta czegoś więcej, ponieważ kontrakt wynosi 3,15 na akcję, cena progu break even wynosi 73,15. Kiedy cena akcji wynosi 67, jej cena jest niższa niż 70, więc opcja jest bezwartościowa. Ale nie zapominaj, że zapłaciłeś 315 za opcję, więc obecnie jesteś mniejszy o tę kwotę. Trzy tygodnie później cena akcji wynosi 78. Umowa na opcje wzrosła wraz z ceną akcji i teraz jest warta 8,25 x 100 825. Odejmij kwotę zapłaconą za kontrakt, a twój zysk to (8,25 - 3,15) x 100 510. Ty prawie podwoiliśmy nasze pieniądze w ciągu zaledwie trzech tygodni. Możesz sprzedać swoje opcje, które nazywają się zamknięciem pozycji i zabrać twoje zyski - o ile oczywiście nie myślisz, że cena akcji będzie nadal rosła. Na potrzeby tego przykładu powiedzmy, że pozwoliliśmy mu jeździć. Do daty wygaśnięcia cena spada do 62. Ponieważ jest to mniej niż nasza 70 cena wykonania i nie ma czasu, umowa opcyjna jest bezwartościowa. Obecnie sprowadzamy się do pierwotnej inwestycji w wysokości 315. Podsumowując, oto, co się stało z naszą inwestycją w opcje: wahania cenowe na czas trwania tego kontraktu z wysokiego do niskiego wynosiły 825, co dałoby nam ponad dwukrotność naszej pierwotnej inwestycji. To jest dźwignia w działaniu. Ćwiczenie kontra handlowanie Jak dotąd mówiliśmy o opcjach jako o prawie do kupna lub sprzedaży (ćwiczenia) instrumentu bazowego. Jest to prawdą, ale w rzeczywistości większość opcji nie jest faktycznie wykonywana. W naszym przykładzie możesz zarabiać pieniądze, ćwicząc w wieku 70 lat, a następnie sprzedając akcje na rynku w wieku 78 lat, aby uzyskać 8-procentowy zysk. Możesz również zatrzymać akcje, wiedząc, że możesz je kupić z dyskontem do aktualnej wartości. Jednak większość posiadaczy czasu decyduje się na ich zyski, handlując (zamykając) swoją pozycję. Oznacza to, że posiadacze sprzedają swoje opcje na rynku, a autorzy kupują swoje pozycje do zamknięcia. Według CBOE około 10 opcji jest wykonywanych, 60 jest wymienianych, a 30 wygasa - bezwartościowych. Wartość wewnętrzna i wartość czasowa W tym momencie warto wyjaśnić więcej na temat wyceny opcji. W naszym przykładzie premia (cena) opcji wzrosła z 3,15 do 8,25. Wahania te można wytłumaczyć wartością wewnętrzną i wartością czasu. Zasadniczo, premia opcyjna jest wartością jej wewnętrznej wartości. Pamiętaj, że wartość wewnętrzna to kwota w pieniądzu, która w przypadku opcji kupna oznacza, że cena akcji jest równa cenie wykonania. Wartość czasu reprezentuje możliwość zwiększenia wartości opcji. Tak więc cena opcji w naszym przykładzie może być uważana za następującą: W prawdziwym życiu opcje prawie zawsze handlują powyżej wartości wewnętrznej. Jeśli się zastanawiasz, po prostu wybraliśmy numery dla tego przykładu z powietrza, aby pokazać, jak działają opcje. Zdobądź podstawy pod czapką, zanim wejdziesz do gry. Cena opcji, zwanej inaczej premią, ma dwa podstawowe składniki: wartość wewnętrzną i wartość czasu. Zrozumienie tych czynników może pomóc przedsiębiorcy w rozeznaniu, które. Głównymi czynnikami wpływającymi na cenę opcji są: cena akcji bazowych, cena wewnętrzna, czas wygaśnięcia i zmienność. Dowiedz się więcej o opcjach na akcje, w tym o podstawowej terminologii i źródłach zysków. Poznaj trzy najważniejsze zagrożenia i dowiedz się, jak mogą one wpłynąć na ciebie po obu stronach transakcji opcyjnych. Dobrym miejscem na rozpoczęcie od opcji jest pisanie tych umów na posiadanych już udziałach. Nauka zrozumienia języka łańcuchów opcji pomoże ci stać się bardziej świadomym inwestorem. Zdolność do ćwiczenia tylko w dniu wygaśnięcia jest tym, co odróżnia te opcje. Są chwile, kiedy inwestor nie powinien wykonywać opcji. Dowiedz się, kiedy należy trzymać i kiedy spasować. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennej stopie oprocentowania to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda różni się jako odsetek rynkowy. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennym oprocentowaniu to pożyczka, w której oprocentowanie zadłużenia różni się w zależności od oprocentowania rynkowego. Opcja handlowa Przykład transakcji Przykład opcji kupna Handel: Opcje kupna są o wiele bardziej opłacalne niż zwykłe akcje, a także wiele łatwiejsze niż myśli większość ludzi, więc przyjrzyjmy się przykładowi prostej opcji kupna. Opcja Call Option: Załóżmy, że YHOO ma 40 i uważasz, że jego cena wzrośnie do 50 w ciągu najbliższych kilku tygodni. Jednym ze sposobów na osiągnięcie tego celu jest zakup 100 akcji YHOO w wieku 40 lat i sprzedanie go w ciągu kilku tygodni, kiedy to osiągnie 50. Kosztowałoby to dzisiaj 4000, a kiedy sprzedałeś 100 akcji w ciągu kilku tygodni, otrzymać 5000 za 1000 zysku i 25 punktów zwrotu. Podczas gdy zwrot 25 to fantastyczny zwrot z każdej transakcji giełdowej, czytaj dalej i dowiedz się, w jaki sposób opcje połączeń handlowych w YHOO mogą dać 400 zwrotów z podobnej inwestycji. Jak zmienić 4.000 na 20 000: dzięki opcji na opcje kupna, zwroty nadzwyczajne są możliwe, gdy wiesz na pewno, że cena akcji będzie dużo rosła w krótkim czasie. (Na przykład patrz Wyzwanie 100K) Zacznijmy od handlu jedną umową opcji kupna dla 100 akcji Yahoo (YHOO) z ceną wykonania 40, która wygasa za dwa miesiące. Aby było to łatwiejsze do zrozumienia, przyjmijmy, że ta opcja kupna została wyceniona na 2,00 na akcję, co kosztowałoby 200 na kontrakt, ponieważ każda umowa opcyjna obejmuje 100 akcji. Więc kiedy widzisz, że cena opcji wynosi 2,00, musisz myśleć 200 na jedną umowę. Kupowanie lub kupowanie jednej opcji kupna w YHOO daje teraz prawo, ale nie obowiązek, do kupowania 100 akcji YHOO po 40 na akcję w dowolnym momencie od teraz do 3 piątku w miesiącu wygaśnięcia. Kiedy YHOO przejdzie do 50, nasza opcja kupna, aby kupić YHOO po cenie wykonania 40, będzie wyceniona na co najmniej 10 lub 1000 kontraktów. Dlaczego 10 pytasz Ponieważ masz prawo kupić akcje w wieku 40 lat, gdy wszyscy inni na świecie muszą zapłacić cenę rynkową 50, więc prawo musi być warte 10 Ta opcja ma wartość pieniężną 10 lub ma wartość wewnętrzną 10. Opcja Call Diagram wypłat Tak więc podczas handlu wezwaniem YHOO 40, zapłaciliśmy 200 za kontrakt i sprzedaliśmy go na 1000 za 800 zysku na 200 inwestycji - to 400 zwrotu. W przykładzie zakupu 100 akcji YHOO mieliśmy 4000 do wydania, więc co by było, gdybyśmy wydali 4 000 na kupienie więcej niż jednej opcji wywołania YHOO zamiast kupowania 100 akcji YHOO akcji Mogliśmy kupić 20 kontraktów ( 4 000 20020 kontraktów opcji kupna) i sprzedalibyśmy je za 20 000 za 16 000 zysku. Opcje połączeń Wskazówka handlowa: W USA większość kontraktów na akcje i indeksy wygasa w trzeci piątek miesiąca, ale to zaczyna się zmieniać, ponieważ giełdy dopuszczają opcje, które wygasają co tydzień dla najpopularniejszych akcji i indeksów. Opcje połączeń Wskazówka handlowa: Zwróć też uwagę, że w USA większość opcji połączeń nazywa się opcjami w stylu amerykańskim. Oznacza to, że możesz ćwiczyć je w dowolnym czasie przed datą wygaśnięcia. Natomiast opcje połączeń w stylu europejskim pozwalają tylko na skorzystanie z opcji call w dniu wygaśnięcia Call and Put Option Trading Tip: Na koniec, zauważ na poniższym wykresie, że główną zaletą opcji call jest więcej niż opcja put, że potencjał zysku jest nielimitowane Jeśli akcje rosną do 1000 na akcję, wówczas te opcje kupna YHOO 40 będą znajdować się w pieniądzu 960. Kontrastuje to z opcją sprzedaży, w której cena akcji może spaść do zera. Zatem najbardziej, że opcja sprzedaży może być w pieniądzu to wartość ceny wykonania. Co stanie się z opcjami połączeń, jeśli YHOO nie przekroczy 50, a zmieni się tylko na 45. Jeśli cena YHOO wzrośnie powyżej 40 w dniu wygaśnięcia, to znaczy 45, to opcje połączeń są nadal w pieniądzu o 5, a Ty może skorzystać z opcji i kupić 100 akcji YHOO na 40 i natychmiast je sprzedać po cenie rynkowej 45 za 3 zyski na akcję. Oczywiście nie musisz go od razu sprzedawać - jeśli chcesz posiadać akcje YHOO, nie musisz ich sprzedawać. Ponieważ wszystkie kontrakty opcyjne obejmują 100 akcji, twój prawdziwy zysk z tej jednej umowy opcji kupna wynosi w rzeczywistości 300 (5 x 100 udziałów - 200 kosztów). Wciąż niezbyt odrapany, co się stanie z opcjami połączeń, jeśli YHOO nie przekroczy 50, a pozostanie około 40. Jeśli YHOO pozostanie w zasadzie taki sam i przez następne kilka tygodni będzie się utrzymywał około 40, opcja będzie dostępna w pieniądze i ostatecznie wygasną bezwartościowe. Jeśli YHOO pozostanie na poziomie 40, 40 opcja kupna jest bezwartościowa, ponieważ nikt nie zapłaciłby za tę opcję, gdybyś mógł kupić akcje YHOO w wieku 40 lat na otwartym rynku. W tym przypadku straciłbyś tylko 200, które zapłaciłeś za jedną opcję. Co stanie się z opcjami kupna, jeśli YHOO nie wzrośnie do 50 i spadnie do 35. Z drugiej strony, jeśli cena rynkowa YHOO wynosi 35, to nie masz powodu, aby skorzystać z opcji kupna i kupić 100 akcji po 40 akcji za natychmiastowa 5 strata na akcję. Tam, gdzie twoja opcja call jest przydatna, ponieważ nie masz obowiązku kupowania tych akcji po tej cenie - po prostu nic nie robisz, a opcja wygasa. Kiedy tak się stanie, twoje opcje są traktowane jako out-of-the-money i straciłeś 200, które zapłaciłeś za opcję połączenia. Ważna wskazówka - zauważ, że bez względu na to, jak daleko spadnie cena akcji, nigdy nie możesz stracić więcej niż koszt początkowej inwestycji. Dlatego linia na powyższym schemacie wypłat opcji kupna jest płaska, jeśli cena zamknięcia jest równa lub niższa od ceny wykonania. Należy również pamiętać, że opcje połączeń, które wygasną w ciągu 1 roku lub więcej w przyszłości, nazywają się LEAP i mogą być bardziej opłacalnym sposobem inwestowania w ulubione produkty. Zawsze pamiętaj, że aby kupić tę opcję YHOO 40 października, musi być ktoś, kto chce sprzedać ci tę opcję połączenia. Ludzie kupują akcje i opcje kupna uważając, że ich cena rynkowa wzrośnie, podczas gdy sprzedający wierzą (tak samo mocno), że cena spadnie. Jeden z was będzie miał rację, a drugi będzie w błędzie. Możesz być kupującym lub sprzedającym opcje połączeń. Sprzedawca otrzymał premię w postaci początkowego kosztu opcji zapłaconego przez nabywcę (2 na jedną akcję lub 200 na jedną umowę w naszym przykładzie), otrzymując pewną rekompensatę za sprzedanie użytkownikowi prawa do wezwania akcji z dala od niego, jeśli cena akcji zamknie się powyżej ceny wykonania. Wrócimy do tego tematu nieco. Drugą rzeczą, o której musisz pamiętać, jest to, że opcja kupna daje Ci prawo do zakupu akcji po określonej cenie w określonym terminie, a opcja sprzedaży daje prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie w określonym terminie. Możesz łatwo zapamiętać różnicę, myśląc, że opcja połączenia pozwala oddzwonić z ręki, a opcja put pozwala ci umieścić towar (sprzedać) komuś. Oto 10 najlepszych opcji, które powinieneś zrozumieć przed dokonaniem pierwszego prawdziwego handlu:
No comments:
Post a Comment